这一年，不是关于增长速度。

而是关于耐力。

R2 刚上线时，几乎没有任何 traction。

市场安静，流动性稀薄，注意力不在这里。

有无数个夜晚，我们反复问自己同样的问题：

是不是判断错了？

是不是时机不对？

是不是应该停下来？

也有无数个失眠的夜晚，在思考该如何继续往前。

不是通过走捷径，不是靠制造噪音，而是找到一条真实、可持续的路径。

回头看，现在 R2 依然在生产环境中稳定运行，这件事本身，比任何短期指标都更有意义。

不后悔的决定

尽管充满不确定性，但有几件事，我们确信自己没有做错。

第一，我们持续学习，也持续出现在大众的视野中。

作为一个团队，我们这一年有幸结识了大量包括项目创始人、机构、资产管理方等优质人脉。围绕资本、风险和收益，我们进行了许多漫长、有时并不轻松的交流。很多对话没有结果，少数改变了一切，但每一次都很重要。

第二，我们始终专注于产品和用户体验。

我们没有追逐注意力，而是不断迭代。优化流程，打磨 vault 结构，让产品更清晰、更直观。进展不喧哗，但是真实存在。

第三，我们学会了拒绝。

我们没有接受每一个合作机会。

没有为了放大数据而降低标准。

只选择那些我们真正能够负责、能够长期站得住的资产和结构。

构建一个高质量的收益型产品，意味着必须抗拒“容易的增长”。这一选择，塑造了我们这一年的所有行动。

这一年教会我们的事

有三点，已经成为我们长期遵循的原则。

第一，创始人的心理状态，本身就是系统性风险。

当领导者不稳定时，一切都会变得脆弱，包括决策、士气，甚至产品方向。学会管理好自己，与管理公司同样重要。

第二，数据可以被制造，信任不能。

TVL 可以被放大，叙事可以被包装。但一旦用户对收益结构失去信任，就几乎不可能再回来。结构，永远比速度重要。

第三，真实收益更难，但它会复利。

与机构级资产、真实现金流和保守结构打交道，远比 DeFi 原生的捷径慢得多。但一旦跑通，它不会因为激励停止而消失。

R2 实际上做成了什么

我们与超过十家机构级资产管理方达成合作，专注于真实、可验证的收益来源。

R2 主网上线并持续迭代，完整的端到端流程已经稳定运行，底层资产也会随着市场和宏观环境不断调整。

我们达成了 1,000 万美元 TVL 的阶段性里程碑，这一规模建立在真实资本配置之上。

除了产品本身，我们也持续出现在全球各地。

这一年，我们在全球主要加密城市举办或联合举办了 12 场线下活动。几乎所有大型行业线下会议，我们都组织了 side event，并多次参与 main event，包括 Consensus、Web3 Festival、Token2049 Dubai、韩国区块链周、Token2049 新加坡以及 Devconnect 等。

在线上，我们举办了 20 场以上 AMA，邀请了 RWA 与机构收益领域中几乎所有重量级嘉宾，与社区进行开放而深入的交流。

对我们而言，分发不是营销。而是持续出现、建立信任，以及长期关系。

R2 为谁而建

我们的用户不由标签定义。

如果你在管理资金，无论是个人还是机构。

如果你关心收益从何而来。

如果你更重视结构，而不是投机。

你就是我们的用户。

R2 不只是为 DeFi 原生用户而生。

它为所有相信资本应该被认真管理的人而建。

2026：我们要走向哪里

2026 年，不再是证明 R2 是否可行的一年。

这一点，已经在发生。

我们的目标，是在清晰与克制中成长。

我们希望将 R2 从单一收益策略，发展为多资产、多策略的链上收益层。在现有基础上，逐步纳入更多资产类型，包括美股、黄金、白银、能源相关资产等。无论策略如何变化，收益的透明性与可验证性，始终不可妥协。

同时，我们会持续深入研究宏观环境。流动性周期、利率变化、全球风险结构，都会影响资本的去向。我们的资产配置与策略调整，将基于数据、结构和风险管理，而不是叙事。

到 2026 年，我们希望 R2 被理解为基础设施，而不是一次机会。

一个能够安静复利的系统。

一个可以穿越周期、承载资本的结构。

结语

有些资本，追求的是稳定。

而稳定收益在时间中的复利，往往会带来更大的惊喜。

最终，你是你自己的资产管理人。

R2 会一直在这帮助你有意识地构建这一切。

展望未来，我们将持续拓展多资产收益策略，并根据宏观环境变化动态优化资产配置。

通过坚持透明、稳健与可验证的结构设计，R2 致力于成为能够长期服务不同类型资本的收益型基础设施。